作者：百年不渡分类：未来幻想点击：740次下载：318次大小：70M 日期：2026-08-26

哈尔的移动城堡

五方大交易达成！沃特森加盟骑士将签4年8800万斯特鲁斯前往快船_我的网站

走西口

A | 北京时间8月20日，据名记Shams报道，克利夫兰骑士、丹佛掘金以及洛杉矶快船已经达成一笔交易，佩顿・沃特森被送往克利夫兰，马克斯・斯特鲁斯去往洛杉矶。

【行业】5月23日，长城汽车董事长魏建军在一场访谈中提到：汽车行业存在很多不遵守商业规则的现象，比如车企无限度降价，降价背后是偷工减料、质量堪忧。消息人士透露，作为这笔多方交易的一部分，掘金将获得骑士2031年无保护首轮签，以及萨克拉门托国王2032年次轮签。并提出汽车行业的“恒大”已经出现。沃特森将签下一份全新4年8800万美元合同加盟骑士，合同包含球员选项以及交易保证金。随后，ESPN报道，这笔交易被最终扩大成五方大交易。过去一周，骑士完成多笔交易：上周末将施罗德送往夏洛特黄蜂，换回特雷・曼，如今又送走斯特鲁斯。施罗德那笔交易，让这一整套人员互换演变成为五方交易。

B | 关于“恒大式”汽车的讨论在网上非常热烈，我们从财报角度，借助网上公开的资料，对比车企和恒大之间的差异，并未发现恒大式车企。具体细节如下—— 骑士得到：来自掘金的佩顿・沃特森、来自快船的2027年次轮签（该签随后送往奇才）、来自奇才的惠特莫尔掘金得到：骑士2031年无保护首轮签、国王2032年次轮签、来自奇才的朱利安・里斯（掘金将裁掉里斯，解除其双向合同）快船得到：斯特鲁斯奇才得到：来自骑士的特雷・曼、经骑士转手源自快船的2027年次轮签、骑士提供的现金黄蜂得到：来自骑士的施罗德以及现金快船动用交易特例吃下即战力球员斯特鲁斯，为此快船把此前在布鲁姆交易中从76人得到的2027年次轮签送至骑士。作为交易的组成部分，骑士将特雷・曼、快船的2027年次轮签外加交易现金送往华盛顿奇才，换回卡惠特莫尔。

中国车企负债率很高吗？中美车企都差不多汽车产业是重资产行业，根据财报披露的数据，高负债是这个行业的典型特征。

C | 在2025年一季度公布了资产负债率的六家车企中，资产负债率几乎都在60%以上，赛力斯作为新选手，负债率76.8%为6家当中最高。奇才同时将朱利安・里斯送往掘金，掘金会裁掉里斯，解除他的双向合同。奇才近几周一直在寻觅补强后卫，特雷・曼正好补上这个位置缺口；奇才总经理道金斯此前在俄克拉荷马城雷霆任职期间，就和特雷・曼有共事经历。而骑士得到薪资更低的惠特莫尔，得以在第一土豪线之下保留操作弹性。但环比去年末数据，所有车企负债率都出现下降，赛力斯降幅最大，达到10.5%。

中国车企的负债率比对

对比海外车企，除了特斯拉（主要原因是特斯拉并非是一家传统制造业公司，而是一家科技属性更强的公司），其余所有老牌车企负债率也几乎都在60%以上。受竞争激烈的受限制自由球员市场环境影响，掘金与骑士于今日敲定这笔交易。沃特森的经纪团队先后收到雄鹿、开拓者、快船的意向与报价，经过多方权衡，最终敲定骑士这份8800万保障合同。福特、通用汽车等两家美国车企甚至高达84%和76.5%。

海外主流车企的负债率普遍较高，特斯拉除外

谁的负债更健康？中美各有差异既然中外车企负债率都很高，那负债的结构就是重点。海外车企当中，有息负债占到绝大多数，丰田、福特、本田等占总负债比重都超过60%，而特斯拉又是最亮眼，有息负债仅17%。沃特森上赛季40场比赛出任首发，场均交出刷新个人生涯新高的数据：14.6分、4.9篮板、2.1助攻、0.9抢断，三分命中率41%。

2024年海外车企的负债结构，有息负债为主，特斯拉除外

中国车企的有息负债明显更低，除了蔚来的22%占比，其余车企都在10%上下，赛力斯、长安等车企几乎为0。他单场砍下30+得分的场次达到4场，而在进入联盟的前三个赛季，他从未拿到过30分。

D | 自2022‑23赛季进入NBA以来，在所有至少完成2000次出手干扰的防守球员当中，沃特森限制对手投篮命中率的表现位列联盟第二。【关注我！了解最新最靠谱的篮球资讯动态】。中国车企的负债大多来自供应商的应付款等赊销方式，相当于变相向产业链上下游公司融资。

E | 这个主要原因是来自中外金融市场成熟程度差异，海外车企更容易从金融市场借钱，负债以有息负债为主。

2024年中国车企的负债结构，有息负债很低，供应链融资为主

从负债角度看，车企和恒大有本质区别。恒大暴雷之前，2019年底恒大总资产约2.21万亿，总负债高达1.84万亿元，资产负债率约83.3%。但和车企不同的地方在于，恒大的有息负债为1万亿，其中约75%是各类高息贷款、理财产品融资，境内外债券等，平均融资利息高达9.5%，海外美元债券利率都要10%，甚至更高。公司内部还存在挪用资金、违规质押等操作。价格战对车企利润造成严重拖累持续了两年多的价格战已严重压低中国汽车行业的利润空间。据崔东树测算，2022年及之前，中国市场单车利润始终未低于过2万元，2023年和2024年分别降至1.7万元、1.5万元。2025年一季度，单车利润进一步降至1.3万元。

汽车行业利润降至历史低位

国家统计局5月27日公布的数据看到，2025年前四个月，国内汽车制造行业利润率刚过4%，处于历史低位。2021年至2024年，行业利润率逐年下滑，由6.1%降至4.3%。3月国家发改委刚批评车市无序竞争3月，在出席中国电动汽车百人会论坛时，发改委相关负责人具体指出，当前车市无序竞争问题较为突出，有的企业不惜牺牲利润抢占市场，虚假宣传、恶意抹黑等现象时有发生。这不仅会在短期内造成行业利润下降，长期来看，还将影响技术创新、产品质量安全，削弱产业竞争力。相关负责人称，将着力整治市场乱象，规范竞争秩序。没有看到恒大式车企，但要警惕供应链系统性风险近年来汽车行业竞争残酷，无休无止的价格战，多数车企苦不堪言，却又不得不参与其中，行业整体利润空间持续压缩，对中小车企造成较大压力。而规模较大的车企在对上游供应商采购环节中，不采用现金支付，越来越多使用承兑汇票，采用赊销的方式向供应商变相融资，将融到的资金用于海外扩张或国内研发、扩产能。